中國(guó)汽車(chē)金融行業(yè)發(fā)展空間巨大 滲透率有望加速

在疫情背景下，政府部門(mén)相繼出臺(tái)了擴(kuò)大汽車(chē)消費(fèi)及推動(dòng)汽車(chē)金融公司可持續(xù)發(fā)展等鼓勵(lì)政策，汽車(chē)金融有望在政策推動(dòng)下有望迎來(lái)絕佳機(jī)遇。近十年來(lái)，我國(guó)汽車(chē)金融行業(yè)快速發(fā)展，近10年CAGR達(dá)25.8%，主要得益于汽車(chē)貸款零售客群規(guī)模龐大。

從供給端來(lái)看，我國(guó)汽車(chē)金融滲透率相較海外國(guó)家仍然較低，還有廣闊發(fā)展空間，從需求端來(lái)看，隨著年輕人成為購(gòu)車(chē)主力，對(duì)消費(fèi)金融的接受度更高，有望加速汽車(chē)金融滲透市場(chǎng)。

1、監(jiān)管政策日益完善驅(qū)動(dòng)汽車(chē)金融行業(yè)走向成熟

我國(guó)汽車(chē)金融行業(yè)最開(kāi)始發(fā)端于分期購(gòu)車(chē)，在監(jiān)管政策體系的日益完善下，逐漸走向成熟。近年來(lái)，在我國(guó)擴(kuò)大內(nèi)需、刺激消費(fèi)大背景下，汽融領(lǐng)域的利好政策不斷出臺(tái)，如下調(diào)汽車(chē)貸款首付比例，延長(zhǎng)還款期限，放寬汽車(chē)金融公司的融資渠道、監(jiān)管指標(biāo)等。在國(guó)內(nèi)大循環(huán)背景下刺激汽車(chē)消費(fèi)，將利好汽車(chē)金融行業(yè)。

2、中國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)

伴隨著新車(chē)銷(xiāo)售的高速發(fā)展和市場(chǎng)消費(fèi)的不斷進(jìn)步，近十年來(lái)我國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)規(guī)模快速增長(zhǎng)，2019年中國(guó)汽車(chē)金融市場(chǎng)規(guī)模約1.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)25.9%，近10年的復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)25.8%。

3、中國(guó)汽車(chē)金融公司零售貸款占據(jù)主導(dǎo)地位

在汽車(chē)金融市場(chǎng)中，汽車(chē)消費(fèi)金融占據(jù)主導(dǎo)地位，且增長(zhǎng)勢(shì)頭迅猛，主要得益于汽車(chē)零售客群的規(guī)模龐大、金融需求高。根據(jù)中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2019年末我國(guó)汽車(chē)金融公司零售貸款余額達(dá)7193.8億元，占貸款總額的比重為86.0%，比重自2014年以來(lái)不斷提升。

4、中國(guó)汽車(chē)金融滲透空間較足

據(jù)羅蘭貝格數(shù)據(jù)，新車(chē)金融滲透率從2015年的28%上升至2019年的43%。對(duì)比海外市場(chǎng)可以發(fā)現(xiàn)，海外成熟市場(chǎng)的新車(chē)金融滲透率大多已超過(guò)70%，目前國(guó)內(nèi)汽車(chē)金融滲透率較低，仍有較大發(fā)展空間。

在居民消費(fèi)升級(jí)、信貸接受度提升等因素驅(qū)動(dòng)下，預(yù)計(jì)未來(lái)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于汽車(chē)消費(fèi)的滲透率有望進(jìn)一步提升，汽融市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力強(qiáng)。

5、購(gòu)車(chē)客群年輕化趨勢(shì)利好汽車(chē)金融加速滲透

從近幾年我國(guó)購(gòu)車(chē)消費(fèi)者年齡結(jié)構(gòu)來(lái)看，新一代消費(fèi)群體正在逐步成長(zhǎng)為購(gòu)車(chē)主力軍，尤其是90后和00后的購(gòu)買(mǎi)力有望在未來(lái)進(jìn)一步增強(qiáng)。年輕群體對(duì)于分期付款等超前消費(fèi)方式接受度更高，對(duì)車(chē)貸、直租、售后回租等汽車(chē)金融模式具有更為多元化的需求，有望驅(qū)動(dòng)汽車(chē)金融迎來(lái)高階發(fā)展。